Perry menambahkan bahwa ketidakpastian mengenai penurunan suku bunga acuan AS berimbas pada suku bunga global, terutama pada obligasi pemerintah AS. Ia menjelaskan bahwa utang pemerintah AS sangat besar dan terus meningkat. Dalam hal ini, terdapat perbedaan antara US Treasury note yang merupakan obligasi jangka pendek dengan US Treasury bond yang merupakan obligasi jangka panjang. US Treasury note dipengaruhi oleh suku bunga acuan, sedangkan US Treasury bond lebih dipengaruhi oleh jumlah utang. Akibatnya, US Treasury note cenderung memiliki suku bunga yang lebih tinggi dibandingkan dengan US Treasury bond.
Pada kuartal kedua tahun ini, Perry mencatat bahwa US Treasury note dengan tenor dua tahun berada di tingkat 4,7 persen, sementara US Treasury bond dengan tenor sepuluh tahun atau lebih berada di tingkat 4,4 persen. Hal ini menunjukkan bahwa US Treasury note jangka pendek memiliki suku bunga yang lebih tinggi sekitar 0,3 persen atau 30 basis poin dibandingkan dengan US Treasury bond, yang berdampak pada keluarnya Surat Berharga Negara (SBN) pada kuartal pertama dan kedua tahun ini.
Ke depan, jika Federal Funds Rate mengalami penurunan, Perry memprediksi bahwa suku bunga pada US Treasury note akan turun, sementara suku bunga pada US Treasury bond akan meningkat seiring dengan membengkaknya utang pemerintah AS. Pada akhirnya, diperkirakan bahwa pada kuartal keempat, suku bunga US Treasury note dan US Treasury bond akan mendekati angka 4,5 persen.
Proyeksi dan Dampak Penurunan Suku Bunga The Fed Terhadap Suku Bunga Global dan Obligasi AS
Gubernur Bank Indonesia, Perry Warjiyo, memperkirakan bahwa Federal Reserve AS akan menurunkan suku bunga acuan mereka, yang dikenal sebagai Federal Funds Rate (FFR), pada bulan November 2024, meskipun awalnya diprediksi akan terjadi pada Desember 2024. Proyeksi ini muncul setelah adanya indikasi dari Federal Open Market Committee (FOMC) bahwa penurunan suku bunga mungkin akan terjadi lebih cepat, yaitu pada bulan September.
